今日は財務・会計のH26第18問について解説します。
H26 財務・会計 第18問
A 証券および市場ポートフォリオの収益率に関する以下のデータに基づいて、A証券のベータ値を計算した場合、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
〔解答群〕
ア 0.4
イ 0.5
ウ 0.8
エ 2
解説
CAPM（証券のベータ値）の計算問題です。
まとめシートでは、CAPMのシートで要点を解説している通り、市場の動きに対する個別部動きの度合いを示すβ（ベータ）は以下の計算になります。
・A証券と市場ポートフォリオの共分散 = 相関係数（0.4） ×A証券の標準偏差（10％） × 市場ポートフォリオの標準偏差（5％）=20
・市場のポートフォリオ分散 = (標準偏差5％)²=25
・ベータ値=証券Ａと市場ポートフェリオの共分散（20） ÷ 市場ポートフォリオの分散（25） = 0.8
となり、正解は選択肢ウの0.8となります。
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